Un gestionnaire de fonds tunisien s'intéresse à l'Algérie

"Nous sommes présents sur tous les secteurs sauf le tourisme et l'immobilier avec de grosses exigences en terme d'éthique : pas de travail d'enfants, de la transparence, pas de blanchiment ni d'argent au noir et un respect de l'environnement " prévient Selma Bellagha. Elle détient, avec Taha Loued, 54% des parts d'Alternative Capital Partners (Alter-Cap), un gestionnaire de fonds où l'on trouve également le Français Viveris Management (39%), et entend se développer aussi bien en Tunisie qu'en Algérie.

Alter-Cap travaille actuellement sur le dossier d'une imprimerie basée en Tunisie spécialisée dans l'impression des cartes scratch (jeux concours) "Nous avons également des prospects avancés sur une société de services financiers en Tunisie et une autre de distribution spécialisée. Ainsi que d'autres pistes dans le domaine pétrolier et de composants automobiles" dévoile Selma Bellagha au site électronique français, econostrum.

L'Algérie, un marché test pour Alter-Cap

Pour l'Algérie, elle envisage une à deux opérations en Algérie en 2010. Les deux associés étaient d'ailleurs présents à Alger du 6 au 8 février 2010 lors du séminaire de Finances & Conseil Méditerranée pour mesurer les évolutions possibles de ce marché. Si le premier texte donnant un cadre légal au capital risque est paru en juin 2006, les décrets d'applications ne sont sortis, eux, qu'en 2009.

"Il s'agit encore d'un marché test. Nous espérons un ou deux deals sur l'Algérie avec le fonds Altermed en 2010. Il faut encore faire de la pédagogie sur ce marché. Nous avons des problèmes avec certaines clauses qui se traduisent par beaucoup d'aller et retour. " précise Selma Bellagha. Elle recherche d'ailleurs un partenaire local pour réaliser des opérationsen co-investissement. "Sur l'année, entre la Tunisie et l'Algérie, nous consommerons 8 M€ sur ce fonds AlterMed."

Créée en septembre 2006, la société de gestion de fonds de droit tunisien dispose pour cette mission de deux véhicules : AlterMed et Phenicia Seed Fund.

Le premier, AlterMed, est un fonds commun de placements à risque à compartiments de droit français dédié à la Méditerranée lancé par Viveris Management. Il est doté d'un montant de 75 M€ répartis en 20 M€ pour la Turquie, 25 M€ pour le Maroc et 30 M€ pour la Tunisie et l'Algérie. Un compartiment turc est en cours de levée (25 M€). Le territoire de compétences d'Alternative Capital Partners se situe, lui, uniquement sur la Tunisie et l'Algérie.

Le second fonds, Phenicia Seed Fund, est le premier fonds d'amorçage à gestion privée créé en Tunisie. D'une durée de dix ans et lancé en juillet 2007, il bénéficie d'un montant de 10 MD abondé par la BEI (33%), CDC Entreprises (17%), trois banques tunisiennes (Arab Tunisian Bank 20%, Amen Bank 10% et Banque de l'Habitat 10%), une compagnie d'assurances (Groupe des Assurances de Tunisie GAT 5%) et une compagnie de leasing (Arab Tunisian Lease ATL 5%).

Consacré au capital risque et d'amorçage, il s'adresse aux entreprises en création et de moins de cinq ans d'existence avec des tickets situés entre 120 000 et 600 000 €. "Fin mars 2010, nous aurons consommé la moitié de ce fonds" révèle Taha Loued.

Le fonds a déjà réalisé cinq investissements : Une société d'édition de contenu pour Internet (Sanabil Med ), Magal die Casting (création de la première fonderie magnésium de la région qui vient de démarrer sa production), Sotufca(filtreshydrauliques), Ajidoo, comparateur de prix sur Internet qui sera lancé fin février 2010 et une société italienne, spécialisée dans les fibres textiles techniques implanté dans la zone franche de Bizerte.

Trois autres se trouvent en "closing". D'abord, un site de rencontres pour les Maghrébins proposé par la société Advance Web Solutions et dont le nom commercial n'est pas encore défini mais qui débutera d'ici la fin février 2010 d'abord en Tunisie. Ensuite, une université privée spécialisée dans les TIC (Technologies de l'Information et de la Communication) dotée d'une franchise d'une université française. Enfin, une société de préparation de desserts halal en poudre.