La Bourse de Tunis, six mois après la révolution : toutes les conditions réunies pour le décollage

 La Bourse de Tunis fait le bilan de ses activités au cours du premier semestre 2011 et dévoile pour l'occasion  sa nouvelle stratégie triennale de promotion et de développement du marché pour la période 2011-2013, adoptée par son Conseil d’Administration du 26 mai 2011.

Le premier volet de cette conférence a été présenté par M. Mohamed BICHIOU, Directeur Général de la Bourse de Tunis, qui a indiqué que le marché boursier a évolué au cours de la première période de cette année dans une conjoncture nationale exceptionnelle et également charnière dans l’histoire de la Tunisie, avec la  révolution du 14 janvier 2011. L’ensemble des évènements ayant suivi cette révolution a impacté les principaux indicateurs de la Bourse qui ont enregistré un net recul au premier semestre particulièrement en janvier et février.

M. BICHIOU a souligné que pour la première fois dans l’histoire de la Bourse, les cotations ont été suspendues à deux reprises après le 14 janvier, durant la 2ème quinzaine de janvier et la première semaine de mars, soit au total 15 séances de bourse. La suspension des cotations a été décidée en concertation avec l’autorité de régulation et les autres intervenants du marché pour protéger les investisseurs et éviter une baisse erratique des cours des titres cotés.

 La reprise des cotations a été  à chaque fois assujettie à des conditions portant  sur la réduction  des horaires de cotation, la limitation de la fourchette de variations de cours autorisées par séance et la validité des ordres.
Pour restaurer la confiance des investisseurs, les sociétés cotées ont été appelées à communiquer sur leurs indicateurs du dernier trimestre 2010 et l’incidence des évènements de janvier sur la continuité de leur exploitation et leurs perspectives.

Parmi les indicateurs les plus affectés au premier semestre, il a évoqué le repli record de l’indice Tunindex sur les 2 premiers mois de 20,6%, pour se redresser progressivement sur les 4 mois qui ont suivi d’environ 5 points de pourcentage et terminé avec une baisse de 15,9%. Hormis l’indice « Bâtiment et matériaux de construction », qui a légèrement progressé de 0,22%, tous les autres indices sectoriels ont été baissiers au 30 juin 2011. Résultat de ce repli des cours, la capitalisation boursière du marché a également chuté de 2 milliards, soit près de 3 points de pourcentage du PIB de 2010. La capitalisation des banques a connu la plus forte baisse, avec un recul de 1,4 milliard de dinars.

Autres indicateurs de l’activité de la Bourse affectée par les évènements, celui du volume des échanges sur la Cote de la  Bourse qui ont diminué de moitié pour les capitaux traités, ramenant le volume quotidien moyen à 5,1 MD contre 9,4 MD sur la même période de l’année écoulée.

Néanmoins, l’admission de TELNET Holding sur le marché principal de la Cote a introduit une nouvelle dynamique sur le marché. Son offre publique de souscription portant sur un montant de 12 MD a été souscrite plus de trois fois, soit en valeur 40 MD. Le titre s’est bien comporté depuis son introduction et s’est apprécié de 45% avec un volume quotidien moyen représentant 11% du volume échangé  sur la Cote.

L’intervention des investisseurs étrangers sur la Cote a porté sur un volume d’acquisition de 49 millions de dinars contre un montant total de cessions de 68 MD, dégageant un flux net négatif de 19 MD. Le taux de la participation étrangère s’est maintenu à environ 20,1%, soit  une valeur de 2 663 MD sur une capitalisation boursière totale de 13 210 MD au 30 juin 2011.
Prenant la parole par la suite, M. Mohamed Fadhel Abdelkefi, Président du Conseil d’administration de la Bourse, a indiqué que les conditions  sont aujourd’hui propices pour que la Bourse de Tunis joue un rôle prépondérant dans le développement du pays, sachant que la transition démocratique donnera de nouvelles perspectives au marché financier. Elle permettra de gagner la confiance des investisseurs locaux et étrangers grâce à un environnement d’affaires sain, juste et équitable, de promouvoir la liberté d’entreprendre et de favoriser la bonne gouvernance. C’est dans ce cadre que le Conseil d’administration de la Bourse de Tunis, a-t-il insisté, a adopté une stratégie de développement à moyen terme sui s’étale sur la période 2011-2013 et s’articule principalement autour des cinq axes majeurs suivants :
1. La promotion de l’éduction financière auprès du large public ;
2. L’enrichissement de la Cote de la Bourse par de nouvelles entreprises éligibles ;
3. Le développement du marché secondaire des créances ;
4. Le développement et la sécurisation du système d’information et la poursuite de la modernisation de la Bourse ;
5. Le renforcement des compétences des professionnels du marché.